Microsoft Employee Stock Options

Plans d'actions et d'épargne des employés Plans d'actions (à l'exclusion des options d'achat d'actions) Attributions d'actions Les attributions d'actions (SA) sont des subventions qui donnent droit à des actions ordinaires de Microsoft au fur et à mesure que la prime est acquise. Nos SA sont généralement acquises sur une période de cinq ans. Bourses d'actions par actions partagées Les bourses d'actions par actions partagées (SPSA) sont une forme de SA dans laquelle le nombre d'actions reçues en fin de compte dépend de la performance de notre entreprise par rapport aux cibles de rendement spécifiées. Nous avons accordé des SPSA pour les exercices 2011, 2010 et 2009 avec des périodes de rendement allant du 1er juillet 2010 au 30 juin 2011, du 1er juillet 2009 au 30 juin 2010 et du 1er juillet 2008 au 30 juin 2009, respectivement. En août suivant la fin de chaque période de rendement, le nombre d'actions attribuées à l'attribution est déterminé en multipliant l'attribution cible par un pourcentage allant de 0 à 150. Le pourcentage est basé sur les indicateurs de rendement pour la période de rendement, tel que déterminé Par le comité de rémunération du conseil d'administration à son entière discrétion. Un nombre additionnel d'actions, soit environ 12 de l'ensemble des SPSA cibles, sont offerts sous forme de récompenses supplémentaires aux participants en fonction du rendement individuel. Un quart des actions sous réserve de chaque attribution de capital après la fin de la période de performance et un quart supplémentaire des actions sont acquises à chacun des trois anniversaires suivants de la date d'octroi. Régime incitatif de la haute direction En vertu du régime incitatif de la haute direction, le comité de rémunération attribue une rémunération fondée sur le rendement aux membres de la haute direction de la société pour des périodes de rendement précisées. Au cours des périodes indiquées, les membres de la haute direction étaient admissibles à recevoir des indemnités annuelles comprenant de la trésorerie et des SA d'un pool d'intéressement agrégé égal à un pourcentage du bénéfice d'exploitation de la Compagnie. Pour les exercices 2011, 2010 et 2009, le bénéfice d'exploitation a été de 0,25, 0,45 et 0,35 du bénéfice d'exploitation. En septembre suivant la fin de l'exercice, chaque membre de la haute direction peut recevoir un prix combiné de trésorerie et de SA avec une valeur totale égale à un pourcentage fixe du pool agrégé. Le pourcentage fixe varie entre 0 et 150 d'une cible en fonction d'une évaluation du rendement des hauts dirigeants au cours de l'exercice précédent. Après l'approbation des attributions, 20 de la sentence sont payables aux membres de la haute direction en espèces et les 80 autres sont convertis en une SA pour les actions ordinaires de Microsoft. Le nombre d'actions assujetties à la partie SA de l'attribution est déterminé en divisant la valeur de 80 du prix total par le cours de clôture des actions ordinaires de Microsoft le dernier jour ouvrable du mois d'août de chaque année. La partie SA de la sentence est acquise un quart immédiatement après l'approbation de l'attribution après la fin de l'exercice et un trimestre le 31 août de chacune des trois années suivantes. Activité pour tous les plans d'actions La juste valeur de chaque attribution est estimée à la date de l'octroi en utilisant les hypothèses suivantes: Pourquoi les options d'achat d'actions de Microsofts me font peur de Windows 2000. Pour autant que je sache, le produit le plus lucratif Microsoft (Nasdaq: MSFT ) Vend est son propre stock. Microsoft reçoit presque autant d'entrées de trésorerie provenant du marché boursier que de vendre des biens et services. Heres comment: Fondamentalement, Microsoft reçoit des liquidités en émettant des stock options d'employés, après quoi la société reçoit alors des milliards de dollars en déductions fiscales de l'IRS pour le faire. Ajouter dans les warrants qu'elle vend sur son propre stock, et la société a fait plus de 5 milliards hors du marché boursier l'année dernière (année fiscale fin juillet 1999), hors taxe. À titre de comparaison, son bénéfice net après impôts n'était que de 7,8 milliards. Microsoft peut ne pas être beaucoup dans le département de la programmation, mais ses comptables sont impressionnants. Laisse passer à travers cela encore un peu plus lentement, en utilisant Microsofts le plus récent rapport annuel. Comme pour tous les rapports annuels, les trucs les plus intéressants figurent dans les tableaux à la fin. Dans ce cas, recherchez les avantages de l'impôt sur le revenu des options d'achat d'actions de 3,1 milliards de dollars qui se trouvent dans la section Financement de l'état des flux de trésorerie (le lien ci-dessus vous y amènera). Laissez un détour pour une seconde pour expliquer ce que les options d'achat d'actions sont les avantages fiscaux. Une part importante des salaires versés par Microsoft à ses employés se présente sous la forme d'options d'achat d'actions plutôt qu'en espèces. Comparé au reste de l'industrie, le montant d'argent que Microsoft paie à ses programmeurs est au mieux médiocre. Il attire et retient les employés via des options d'achat d'actions. Ces options donnent aux employés le droit d'acheter un certain nombre d'actions de Microsoft stock à une infime fraction du prix du marché actuel. Les employés peuvent même prendre une retenue de paie automatique pour effectuer le paiement symbolique pour exercer chaque option d'achat d'actions au fur et à mesure de leur échéance et ainsi obtenir effectivement des actions de Microsoft comme partie de leur salaire (parce que le stock a considérablement apprécié depuis qu'il a été accordé à un prix d'exercice Égal au prix du marché plusieurs années auparavant). Les options de Microsofts ne sont pas qualifiées, ce qui signifie que l'employé est immédiatement imposé lorsqu'une option est exercée (c'est-à-dire utilisée pour acheter des actions très bon marché). La différence entre le prix payé par l'employé pour le stock et le prix actuel du marché pour le stock qu'ils reçoivent est comptabilisée comme revenu imposable sur le formulaire d'impôt W-2 des employés pour l'année, comme s'ils l'avaient reçu en espèces. La base de coûts pour le stock est ajustée en conséquence, ce qui signifie que si l'employé a immédiatement vendu leurs actions nouvellement acquises Microsoft, ils wouldnt encourir des taxes supplémentaires. Ils ont déjà été taxés sur ce revenu de toute façon, et les seuls nouveaux impôts à percevoir sont les impôts sur les gains en capital s'ils vendent l'action pour un prix plus élevé qu'ils ne l'ont acheté à. (Les impôts sur les gains en capital s'appliquent à l'argent supplémentaire gagné en vendant un investissement pour un montant supérieur à celui auquel il a été acheté.) Seuls les montants supérieurs au prix d'achat initial - la base de coûts - sont taxés et cela n'a rien à voir avec les options. Les sociétés paient des impôts sur leur propre revenu (généralement 35), mais l'argent qu'elles paient en salaires aux employés est déductible du revenu des sociétés. Étant donné que l'octroi d'options aux employés donne lieu à un revenu imposable pour ces employés, Microsoft obtient de déduire ce revenu imposable des salariés de son propre revenu imposable, et c'est là que Microsoft a obtenu 3,1 milliards d'impôts en espèces au cours de l'exercice 1999: . Mais si vous arrêtez de penser à ce sujet, Microsoft n'a pas vraiment à dépenser de l'argent réel pour fournir les options. Il a même GOT un peu d'argent de ses employés, sous la forme de l'argent que les employés payés (via les retenues sur la paie) pour exercer leurs options. Tout ce que Microsoft avait à faire était d'émettre de nouveaux certificats d'actions, ce qui impliquait plus ou moins de prendre un vote lors d'une réunion du conseil d'administration et ensuite de lancer une imprimante laser. Donc, Microsoft a obtenu 3,1 milliards de dollars de l'argent des impôts du gouvernement, qui à un taux d'imposition serait en échange d'une dépense d'impôt 9 milliards qu'il n'a jamais eu à payer. Ses employés ont été taxés et payés cet impôt sur leurs propres salaires en espèces, et Microsoft a obtenu l'argent remboursé de nouveau dans ses coffres d'entreprise. Il a même obtenu 1,3 milliard de cash back de ses employés dans cette déduction de la paie pour exercer les options (l'élément d'actions ordinaires émis, dans la même table de financement que les avantages d'impôt sur les options d'achat d'actions). Ensemble, c'est presque 4,5 milliards de dollars Microsoft fait directement à partir de stock de vente. Cela est au-dessus d'une énorme économie d'argent de la substitution des actions de son stock pour l'argent réel payé aux employés en premier lieu. Rappelez-vous, Microsoft n'a fait que 7,8 milliards de bénéfice net l'année dernière. Pour payer à ses employés un montant supplémentaire de 9 milliards de dollars en frais de rémunération en espèces, il irait 1,2 milliard dans le rouge. Mais il n'a pas à, comme le marché boursier fournit l'argent pour garder Microsoft va. Microsoft imprime le stock, paie ses employés avec le stock, et le marché boursier fournit de l'argent pour les employés de Microsofts quand ils vendent le stock ou obtenir des prêts de marge contre elle. Microsoft peut imprimer autant de stock qu'il veut pour payer ses employés, et aussi longtemps que le marché continue à vouloir acheter des actions de ces employés, alors Microsoft n'a pas à dépenser trop de son propre argent pour payer ses gens. Au mois de juillet 99, Microsoft disposait d'environ 60 milliards d'options d'achat d'actions pour les salariés, et elle accorde plus de ressources tout le temps. Bien sûr, l'impression de stock plus dilue la valeur des actions existantes de Microsofts, mais tant que le cours des actions continue à monter personne ne semble à l'esprit. Et bien sûr, Microsoft peut racheter une partie de ses actions - 3 milliards en 1999 (actions ordinaires rachetées dans la même table de financement que précédemment) - mais puisqu'elle a émis plus de 10 milliards d'actions (9 milliards de revenus imposables au-delà de 1,3 milliard de salariés payés), ce rachat constitue au mieux un facteur atténuant. Mais comme beaucoup d'actionnaires de Microsoft conservent leurs actions et vivent sous forme de prêts sur marge, la dilution n'augmente pas le flottant d'actions de Microsofts jusqu'à ce qu'ils décident de vendre (c'est-à-dire que les actions commencent à baisser et qu'ils doivent rembourser ces prêts marge). En attendant, les rachats aident à maintenir le cours des actions de trempage trop. Les options des employés ne sont pas le seul genre que Microsoft vend. Il vend un autre type appelé warrants mis aux gestionnaires de fonds communs de placement, leur donnant le droit de vendre des actions de Microsoft à la société à un prix fixe (bien en dessous du prix theyre actuellement trading à, bien sûr). Les gestionnaires de fonds communs de placement avec une grande exposition aux bons de souscription d'actions de Microsoft comme une assurance, leur donnant un prix plancher garanti qu'ils peuvent vendre à si le stock s'effondre. Si le stock ne s'effondre pas, les warrants expirent sans valeur après quelques années, et fournir à Microsoft des revenus supplémentaires (trois quarts de milliard en 1999, mettre le produit du warrant dans l'état des flux de trésorerie). Donc là vous l'avez. 3,1 milliards d'euros d'une échappatoire fiscale, 1,3 milliard de ses employés et 0,7 milliard de bons de souscription combinés pour donner à Microsoft plus de 5 milliards de dollars de son propre stock au cours de l'exercice 1999. Et il a évité de payer 9 milliards de salaires. Tout cela d'une entreprise qui n'avait que 7,8 milliards de dollars en revenu net. Et tant que le stock continue à monter, ils peuvent continuer à le faire à l'infini. Peut-être si Microsoft avait recruté quelques personnes de leur département de comptabilité dans le personnel de programmation, theyd ont obtenu Windows 2000 à l'heure, eh Puis encore une fois, qui se soucie des produits si vous pouvez faire beaucoup d'argent sans eux